AI IPO 大潮：万亿估值时代来临
2026 年 6 月，AI 行业集体冲刺资本市场。
三大巨头
- Anthropic: 估值 965 亿美元，年化营收 470 亿美元，企业市场份额 40%
- OpenAI: 估值 852 亿美元，年化营收 250-330 亿美元
- SpaceX: 具体估值未公开，但也是万亿级候选人
财务对比
- Anthropic 年化营收更高，盈利路径更清晰
- OpenAI 与微软的收入分成协议 capped 在 380 亿美元（至 2030 年）
- 没有此 cap，OpenAI 无法实现正向自由现金流
市场担忧
- AI 泡沫论升温：估值远超基本面
- 巨额投入尚未转化为可衡量的商业回报
- 投资者为 OpenAI 每单位商业质量支付 1775 亿美元
来源: Washington Post + Ynetnews
链接: https://www.washingtonpost.com/business/2026/06/04/ai-artificial-intelligence-ipo-openai-spacex-anthropic/