MiniMax 年报：Token 暴涨 6 倍背后的故事
2026 年 5 月，雪球等投资平台深度拆解了 MiniMax 的首份年报。
核心数据
- Token 消耗量：暴涨 6 倍
- 日活用户：突破 1 亿
- 年收入：不到 8000 万美元
- 市值：约 2400 亿港元
- M2.5 调用量：爆炸式增长
公司三大判断
MiniMax 对 2026 年的判断让这个未来看起来比半年前清晰了很多：
- 智能密度决定平台价值
- Agent 生态是核心增长引擎
- 开源模型的战略价值
行业解读
对于一家年收入不到 8000 万美元的公司，
当前约 2400 亿港元的市值锚定的完全是未来。
MiniMax 正在用它的财报回答一个行业级问题：
AI 公司是否开始告别「纯烧钱」模式？
CEO 闫俊杰在日活破亿那天说了一句话——
「假定每个人每天都用 AI，市场有多大？」
来源： 雪球
链接： https://xueqiu.com/6581944605/378185154